Банковский Форекс. На рынке – с 1996 года. До 2016 года обслуживание всех клиентов осуществлялось от лица банка с лицензией Банка России (АО «Нефтепромбанк»). В начале 2016 года был проведен ребрендинг и перевод обслуживания частных клиентов в международную компанию NPBFX Limited с лицензией IFSC. В банке продолжается обслуживание корпоративных клиентов.

3. Деньги, кредит и экономический цикл

На момент написания данной книги большая часть американского населения с оптимизмом ожидает, что наше руководство на Капитолийском холме «сделает что-то», чтобы вывести американскую экономику из депрессии. Но имеется определенная неуверенность в отношении того, чем именно должно быть это «что-то». В то время как Клинтон стоит у руля государственной власти и в обеих палатах Конгресса демократическое большинство, высказываются самые необузданные предположения, какие формы может принять снижение или увеличение налогов. Некоторые демократы выступают за «налогообложение богатых». Другие умоляют о введении большего количества программ государственной поддержки и/или стимулирования. Еще одни возлагают вину за вялость экономики на политику Федеральной резервной системы и думают, что ключ к оживлению экономики – еще более низкие процентные ставки.

Весьма печально, что мы ожидаем от законодателей в Вашингтоне, округ Колумбия, исцеления наших экономических бед. Я рискнул бы предположить, что и 1 из 50 наших избранных должностных лиц не имеют ясного понимания, что, собственно говоря, вызывает экономический спад. В текущих дебатах я не слышал, чтобы хотя бы один из них при защите пакета восстановления экономики сослался на основополагающие экономические принципы. Вместо этого они изрекают абстрактные банальности, одновременно обращаются к эмоциям избирателей и обвиняют в нашем текущем экономическом кризисе политическую оппозицию. А пока они продолжают ссориться, экономика продолжает скользить вниз.


По нашей оценке, на 02.07.2020 г. лучшими брокерами являются:

• для торговли валютамиАльпари;

• для торговли бинарными опционамиIntrade.bar;

• для торговли акциямиJust2Trade.


Ирония всего этого в том, что экономический цикл – прямой результат денежно-кредитной и налоговой политики, определяемой нашими лидерами в Вашингтоне. Именно их неадекватные попытки управлять экономической деятельностью страны ведут к бумам и спадам. Вот как сказал об этом фон Мизес:

Волнообразное движение, воздействующее на экономическую систему, повторение периодов бумов, сопровождаемых периодами депрессий [спадов], неизбежный результат повторяемых снова и снова попыток понизить рыночную норму процента кредитной экспансии.

Если вы поняли смысл этой цитаты, переходите к следующей главе. Но если вы не поняли, читайте далее. Анализируя утверждение фон Мизеса, я надеюсь вооружить вас знанием, позволяющим с высокой степенью точности предсказывать, что произойдет в экономической деятельности. А когда вы знаете «что», вы можете начинать концентрировать свое внимание на вычислении в рамках контекста вероятности «когда».

Слова о возможности с высокой степенью уверенности предсказывать экономическое будущее могут показаться слишком самонадеянными. И действительно, есть много специфических деталей, которые вы никогда не сможете знать. Можно, однако, если будете внимательны, знать основополагающее положение вещей. Позвольте проиллюстрировать это примером из моего собственного опыта.

В 1979 году мы находились в середине «нефтяного кризиса». Ближний Восток жестко держал цены на нефть. Картер ввел регулирование цен на внутреннее производство нефти и налог на импорт, что немедленно привело к дефициту. Акции нефтяных компаний поднялись до феноменальных высот, тогда как другие акции промышленных предприятий котировались по гораздо более низкому курсу. Федеральная резервная система приподнимала процентные ставки, но позволяла денежной массе расширяться все ускоряющимися темпами. Иными словами, более высокие цены на нефтепродукты финансировались увеличением денежной массы, то есть инфляцией.

Затем произошли две вещи. Во-первых, 12 октября 1979 года Волкер объявил, что Федеральная резервная система направит свою политику в сторону увеличения денежной массы, а не процентных ставок, что означало начало конца десятилетия инфляционного экспансионизма. Во-вторых, кандидат в президенты Рональд Рейган объявил, что в случае его избрания он прекратит регулирование цен на нефть.

Убедившись в том, что Рональд Рейган станет кандидатом от республиканской партии и побьет Картера, я знал, что конец эры роста процентных ставок и высоких цен на акции нефтяных компаний не за горами. Я также знал: когда понизятся цены на акции нефтяных компаний, от этого выиграют другие акции промышленных предприятий, по крайней мере, до тех пор, пока им не будет компенсировано десятилетие инфляционного экспансионизма. Поэтому с приближением выборов в ноябре 1980 года я открыл значительную короткую позицию по нефти. Неудивительно, что уже в ноябре достиг своего максимума S&P 500 (значительный вес в котором имеют акции нефтяных компаний). Цены на нефть достигли максимума в январе. Индекс промышленных предприятий Доу-Джонса продолжал повышаться до апреля, когда S&P уже распродавался. В июле Доу подтвердил конец бычьего рынка. Пришло время вышеупомянутой компенсации, и я начал играть на короткой стороне.

Как я уже говорил ранее, экономическая активность управляется силами, подверженными влиянию государственной политики. Каждое экономическое действие, предпринимаемое людьми, имеет предсказуемые последствия. Когда экономическое действие осуществляется в больших масштабах в форме государственной денежно-кредитной и налоговой политики, последствия для экономики в целом предсказать относительно легко, причем с высокой степенью вероятности. Единственным непредсказуемым фактором остается изобретательность и нововведения со стороны отдельных личностей, которые благодаря своим непрерывным усилиям производить как можно больше могут снизить эффект от действий правительства.

Ключ к экономическому прогнозированию – никогда не терять из виду простые принципы, изложенные в Главе 2. Объедините эти принципы со знанием природы денег и кредита (включая процентные ставки) в контексте человеческого поведения, и чрезвычайно сложный предмет экономического цикла станет относительно легким для понимания.

В Главе 2 я говорил, что деньги и кредит продукты основополагающих принципов экономики. Человек на необитаемом острове использует фундаментальные экономические принципы, но ему не нужны деньги и кредит. Не нужны они (деньги и кредит) и племенной общине, производство которой ограничивалось удовлетворением базовых потребностей для выживания. До возникновения потребности в деньгах и кредите члены экономического сообщества должны заняться активным обменом излишками; они должны создать рынок. Потребность в деньгах возникает, когда участники рынка достигают высокого уровня производительности и долгосрочного контроля над своими жизнями. То же самое справедливо и для кредита.

В сложной рыночной экономике деньги и кредит стали абсолютными и жизненно важными звеньями в цепи: оценка, производство, накопление, инвестиции, нововведения и обмен. По мере усложнения экономической активности деньги и кредит становятся обязательными условиями экономического прогресса и роста, но только если они понимаются и применяются согласно их базисному значению. При неправильном понимании и применении они ведут к периодическим бумам и спадам, то есть образуют экономический цикл.

Содержание Далее
  Альпари NPBFX AMarkets Intrade
Лучшие брокеры: Лучший Форекс-брокер 2020 года – компания «Альпари». Более 2 млн. клиентов из 150 стран. На рынке – с 1998 года. Выгодные торговые условия, ECN-счета с доступом к межбанковской ликвидности и моментальным исполнением, спреды – от 0 пунктов, кредитное плечо – до 1:1000, положительные отзывы реальных трейдеров. Один из лучших Форекс-брокеров 2020 года – компания «NPBFX». Банковский Форекс. На рынке – с 1996 года. До 2016 года обслуживание всех клиентов осуществлялось от лица банка с лицензией Банка России (АО «Нефтепромбанк»). В начале 2016 года был проведен ребрендинг и перевод обслуживания частных клиентов в международную компанию «NPBFX Limited» с лицензией IFSC. В банке продолжается обслуживание корпоративных клиентов. Один из лучших Форекс-брокеров 2020 года – компания «AMarkets». На рынке – с 2007 года. Более 250 торговых инструментов, исполнение – от 0,03 сек., ECN-счета с прямым доступом к межбанковской ликвидности. Максимальный процент успешных клиентов по сравнению с другими брокерскими организациями. Лучший брокер бинарных опционов 2020 года – компания «Intrade.bar». Админы активно общаются на профильных форумах и реально прислушиваются к пожеланиям трейдеров. Вывод средств обычно – до 15 мин., менеджеры первыми не звонят клиентам (и не уговаривают пополнить торговый счет), бесплатный демо-счет, депозит – от $10, опционы – от $1, торговля и вывод средств – без верификации.
Лучший Форекс-брокер – компания «Альпари». Более 2 млн. клиентов из 150 стран. На рынке – с 1998 года. Выгодные торговые условия, ECN-счета с доступом к межбанковской ликвидности и моментальным исполнением, спреды – от 0 пунктов, кредитное плечо – до 1:1000, положительные отзывы реальных трейдеров.